会亏本，但概率与幅度取决于资产配置、政策变动及市场周期。

一、香港投资移民的核心门槛与资金流向

香港资本投资者入境计划（CIES）在2015年暂停前，要求申请人把1000万港元投放于获许金融资产或房地产。若未来重启，门槛大概率上调至2000万港元，并排除住宅物业。资金必须留在香港市场至少7年，期间只能转换合资格资产，不能撤资。

二、哪些环节最容易让投资者“亏本”

1. 资产类别选择失误

• 港股波动：恒生指数十年振幅可达50%，若高位买入蓝筹却遭遇熊市，账面亏损可达三成。
• 债券违约：部分高收益中资美元债曾出现违约，投资级以下债券年化跌幅超过20%。
• 非住宅物业空置：工厦、商厦受经济周期影响大，租金回报率由6%跌至2%的案例并不罕见。

2. 汇率与利率双重夹击

港元与美元挂钩，若美元走弱，人民币投资者兑换回人民币时面临汇兑损失；同时，美联储加息会压低债券价格，进一步放大账面浮亏。

三、政策风险：计划暂停与资产锁死

2015年 *** 突然叫停CIES，当时已递交申请但未正式获批的投资者被迫撤回资金，部分人在高位买入股票后割肉离场，实际亏损超过15%。未来若再次暂停或提高门槛，已锁定7年的资金无法提前赎回，投资者只能被动承受市场下跌。

四、真实案例：三种结局对比

五、如何把亏本概率降到更低

1. 资产多元化

把2000万港元拆分为：
40%恒生科技ETF+国企指数ETF
30%投资级债券
20%REITs（领展、冠君等）
10%货币基金做流动性缓冲

2. 使用对冲工具

• 买入恒指认沽期权，对冲系统性风险。
• 通过远期合约锁定人民币兑港元汇率，避免汇兑损失。

3. 关注政策窗口

每年财政预算案公布前后，密切留意财经事务及库务局表态；若出现“检讨”“优化”字眼，可提前减仓高波动资产。

六、常见疑问快问快答

Q：投资7年期间能否中途退出？
A：不能。除非计划被 *** 正式取消，否则撤资即丧失居留资格。

Q：亏损会影响续签吗？
A：不会。入境处只看资产是否“持续”在香港，不考核盈亏。

Q：未来重启后，房地产会被重新纳入吗？
A：概率低于30%。 *** 近年多次强调要压抑住宅需求，即使纳入也可能仅限非住宅。

七、替代方案：降低机会成本

若担心亏本，可考虑“先身份后投资”路线：
1. 通过高才通或优才计划取得香港身份，无需大额投资；
2. 再把资金分批投入港股市场，享受同样收益却避免7年锁死；
3. 缺点是审批周期与学历、工作要求更高。

八、结语：亏本与否，关键在策略

香港投资移民并非稳赚不赔的“绿卡门票”，但在资产分散、政策跟踪、风险对冲三大前提下，亏损可以控制在可承受范围。若只把鸡蛋放在一个篮子，又忽视政策信号，亏本就会成为大概率事件。